ECONOMÍA INTERNACIONAL – TENDENCIAS
[FMI] El crecimiento mundial prácticamente no ha experimentado cambios en medio de una persistente inflación en los servicios Se proyecta que el crecimiento mundial estará en línea con el pronóstico de Perspectivas de la Economía Mundial (WEO) de abril de 2024, de 3,2% en 2024 y 3,3% en 2025. Sin embargo, el variado impulso de la actividad a principios de año redujo la divergencia de producción entre las economías a medida que los factores cíclicos disminuyen y la actividad se alinea mejor con su potencial. La inflación de los precios de los servicios está frenando los avances en materia de desinflación, lo que complica la normalización de la política monetaria. Por lo tanto, los riesgos al alza para la inflación han aumentado, aumentando la perspectiva de tasas de interés más altas durante incluso más tiempo, en el contexto de crecientes tensiones comerciales y una mayor incertidumbre política.
[Bloomberg] La manufactura china supera a la economía por tercer trimestre consecutivo Beijing ha puesto énfasis en la inversión en manufacturas de alta tecnología para impulsar el crecimiento. En ese contexto, el sector manufacturero de China creció más rápido que la economía general por tercer trimestre consecutivo, lo que subraya cómo la industria y las exportaciones están impulsando el crecimiento. El sector manufacturero se expandió un 6,2%, más rápido que el crecimiento real del 4,7% de la economía en general y mantuvo la contribución del sector a la actividad total en el 27%. Esa fortaleza contrasta con la contracción del sector inmobiliario, que se contrajo por quinto trimestre consecutivo.
[Reuters] Maersk afirma que la interrupción del transporte marítimo en el Mar Rojo tiene efectos globales Maersk advirtió que los próximos meses serían difíciles debido a que continúan las interrupciones en el transporte marítimo a través del Mar Rojo. El impacto se extiende más allá de las principales rutas afectadas, causando congestión en rutas alternativas y centros de trasbordo esenciales para el comercio con Asia y Europa. Los puertos de toda Asia, incluidos Singapur, Australia y Shanghái experimentan retrasos debido al desvío de los barcos, debido a los efectos dominó del Mar Rojo.
COMPETENCIA ENTRE GRANDES POTENCIAS – SISTEMA INTERNACIONAL
[Bloomberg] Los aranceles estadounidenses del 60% reducirían a la mitad la tasa de crecimiento de China Pekín busca alcanzar un crecimiento de alrededor del 5% este año después de que la economía se expandiera un 5,2% en 2023. Según una investigación de UBS Group AG, un arancel fijo del 60% a las importaciones chinas por parte de Estados Unidos reduciría en 2,5 puntos porcentuales el producto interno bruto de China en el año siguiente. El pronóstico se basa en el supuesto de que parte del comercio se desvía a través de terceros países, China no toma represalias y otros países no se unen a Estados Unidos en la imposición de gravámenes. La mitad de ese lastre provendría de la caída de las exportaciones, mientras que el resto se debería al impacto en el consumo y la inversión. Las exportaciones han sido un fuerte motor de crecimiento este año: las exportaciones netas representan el 14% de la expansión de la economía hasta el momento y el superávit comercial alcanzó un récord el mes pasado. UBS prevé que China se expandirá un 4,6% el próximo año y un 4,2% en 2026. Esa tasa se reduciría al 3% para ambos años incluso con estímulos para contrarrestar el efecto de cualquier arancel.
[Bloomberg] Alemania acuerda retirar a Huawei de la red central 5G a fines de 2026 La coalición gobernante de Alemania ha acordado una propuesta de compromiso para retirar los componentes de Huawei Technologies Co. de la red móvil básica 5G del país para finales de 2026 por razones de seguridad nacional. Las empresas tendrán entonces hasta finales de 2029 para retirar las piezas fabricadas por Huawei y su rival china ZTE Corp. de la red de acceso y transporte 5G, según personas familiarizadas con el plan, que pidieron no ser identificadas al discutir información confidencial. La revisión de seguridad de Alemania sobre su red 5G se ha prolongado durante más de un año, incluso cuando Estados Unidos y la Unión Europea se centran cada vez más en los riesgos potenciales que plantean las empresas chinas. La administración estadounidense introdujo recientemente nuevos aranceles y revocó licencias para vender chips a Huawei a medida que se deterioran las relaciones con Pekín. Deutsche Telekom AG, el mayor operador de telefonía móvil de Alemania, ha declarado que la prohibición de componentes chinos para 2026 no es realista. Alemania se ha mostrado más reticente a aplicar una prohibición de piezas chinas que algunos de sus aliados. Reino Unido prohibió a Huawei las redes inalámbricas 5G de próxima generación en 2020 y limitó su presencia en las redes fijas, citando preocupaciones sobre la cadena de suministro después de que Estados Unidos impusiera sanciones a la empresa. Alemania optó por permitir componentes de Huawei cuando las empresas, incluida Deutsche Telekom, construyeron redes 5G. Sin embargo, Berlín ha adoptado desde entonces una postura más dura con China y ha tratado de reducir su dependencia de los distintos países tras la invasión rusa de Ucrania.
[Bloomberg] Biden abandona la carrera y respalda a Harris mientras ella refuerza su apoyo Biden dijo que cumplirá su mandato, pero respaldó a la vicepresidenta Kamala Harris para ocupar su lugar como candidata demócrata. Harris aceptó el respaldo del presidente y dijo que su intención es ganar esta nominación. La salida cede el escenario a una nueva generación de líderes del Partido Demócrata y da inicio a una carrera de tres meses hasta las elecciones generales de noviembre, en la que los demócratas se enfrentan a la tarea de unirse en torno a un nuevo candidato a solo semanas de su convención de nominación y recuperar terreno frente al favorito Trump, quien sobrevivió a un intento de asesinato. Hubo señales tempranas de que los demócratas de alto rango se estaban uniendo en torno a Harris como candidata.
[Financial Times] Pekín y Manila llegan a un acuerdo para reducir las tensiones en el Mar Meridional El acuerdo se basa en el anuncio de la semana pasada del establecimiento de líneas directas presidenciales y señala un deseo de desescalada por parte de ambos países, tras el grave enfrentamiento del 17 de junio. Pero la palabra clave de este acuerdo es «provisional», pues tanto Pekín como Manila muestran ya diferencias irreconciliables en sus posturas. Anteriormente, China había dicho a Manila que no podía llevar materiales de construcción al pecio del Sierra Madre, un decrépito armatoste varado deliberadamente en el South Thomas Shoal por Manila para otorgarle el control de facto. Sin reparaciones, es probable que el barco se rompa pronto. Pero Pekín afirma que Manila accedió a avisar a China con antelación y permitió inspecciones de los cargamentos enviados a los marines que mantiene estacionados allí con alimentos y suministros. Un alto funcionario filipino declaró que el acuerdo final no exigía que Filipinas notificara previamente los envíos a China. «Ambas partes siguen reconociendo la necesidad de desescalar la situación en el Mar de China Meridional y gestionar las diferencias mediante el diálogo y las consultas, y coinciden en que el acuerdo no perjudicará las posiciones de la otra parte en el Mar de China Meridional», declaró el Departamento de Asuntos Exteriores en Manila.
[Bloomberg] Elon Musk dice que los planes para la producción en México dependerán de las elecciones de Estados Unidos El empresario dijo que Tesla no invertirá más en su planta planeada en México hasta después de las elecciones estadounidenses, citando demasiado riesgo político por las promesas de Donald Trump de imponer más aranceles a los productos fabricados en México. La decisión de Musk pone de relieve el riesgo político que enfrenta México, que se ha beneficiado de las políticas de nearshoring de Biden. También plantea interrogantes sobre el futuro del crecimiento de la industria de vehículos eléctricos, que se ha visto apuntalada en Estados Unidos por la Ley de Reducción de la Inflación (IRA). Musk se muestra reticente a hablar sobre cómo el plan de Trump de desmantelar el IRA afectaría al fabricante de automóviles. El negocio de Tesla ha recibido un gran impulso a través de créditos fiscales para la fabricación y la inversión a través del IRA.
[SCMP] El fundador de Xiaomi, Lei Jun, afirma que el temor a las sanciones de EE.UU. ha impulsado al fabricante de smartphones a fabricar vehículos eléctricos ¿Por qué Xiaomi en 2021 se diversificó hacia el segmento de EV? Según el CEO fue el temor a las sanciones de EEUU sobre los smartphones. Hoy la firma china es un gran jugador de la electromovilidad. Lei relató su respuesta inicial al ver que su empresa había sido añadida a una lista negra del Departamento de Defensa de Estados Unidos en los últimos días de la administración del expresidente Donald Trump. Convocó una reunión urgente del consejo de administración, dijo, para abordar las nuevas normas que ilegalizaban a los inversores estadounidenses a tener acciones del fabricante de smartphones por sus presuntos vínculos con el ejército chino. Sin embargo en la actualidad, a diferencia de Huawei Technologies, que ha sido objeto de duras sanciones por parte de EE.UU., Xiaomi no está en ninguna lista negra comercial de EE.UU. y, por tanto, puede abastecerse de los últimos chips de Qualcomm. La llamada HyperFactory de Xiaomi en Pekín empezó a trabajar a doble turno en junio, mientras aumenta su capacidad de producción para alcanzar su objetivo máximo de entrega anual de 120.000 vehículos este año. Los vehículos eléctricos de Xiaomi están equipados con chips de Qualcomm y Nvidia, así como con su propio S1, un sistema móvil en un chip, y el sensor de imagen C1, ambos de diseño propio, según la empresa.
[Financial Times] La UE prepara un plan comercial en dos fases para hacer frente a Donald Trump Tras su promesa de imponer un arancel mínimo del 10 por ciento, que estiman podría reducir las exportaciones de la UE en alrededor de 150.000 millones de euros anuales, Bruselas está desarrollando una estrategia comercial de dos pasos para lidiar con Donald Trump, ofreciendo al republicano un acuerdo rápido si gana un segundo mandato como presidente y represalias específicas si opta por aranceles punitivos. Si las negociaciones para mejorar el comercio fracasan y Trump aplica aranceles más altos, el departamento de Comercio de la Comisión Europea está elaborando listas de importaciones a las que podría aplicar aranceles del 50 por ciento o más. En 2018, después de que Trump introdujera aranceles sobre 6.400 millones de euros de importaciones de acero y aluminio de la UE y otros lugares por razones de seguridad nacional, la UE contraatacó con aranceles de reequilibrio por un valor de 2.800 millones de euros.
INTELIGENCIA ARTIFICIAL
[El País] La inteligencia artificial ya es un problema medioambiental El consumo energético y de agua de las grandes tecnológicas, principales desarrolladoras de inteligencia artificial, así como sus emisiones de carbono, se han disparado en los últimos años. Aunque ninguna compañía dice oficialmente que ese incremento obedezca a la irrupción de la IA, los números muestran un salto importante en 2022, el año en que OpenAI lanzó ChatGPT e inauguró la carrera de la IA generativa. Las últimas cifras disponibles de Google y Microsoft, los principales desarrolladores de esta tecnología, reflejan crecimientos abultados por segundo año consecutivo en las tres magnitudes clave. Google, responsable del modelo Gemini, acaba de reportar en su memoria medioambiental un incremento del 16,2% en el consumo energético en 2023 respecto al curso anterior. Por su parte, Microsoft ha registrado un crecimiento del 28,7%. La empresa fundada por Bill Gates ha duplicado sus necesidades energéticas entre 2020 y 2023, pasando de 11,2 millones de megavatios-hora (MWh) a 24 millones de MWh. En Google ha pasado casi lo mismo, con un incremento del 67% en este periodo. Los procesadores GPU, los usados en el entrenamiento de modelos de IA, son mucho más potentes que las CPU, hasta ahora predominantes en los centros de datos, y, por consiguiente, consumen más energía (hasta 10 veces más). A su vez, en la refrigeración de los centros de datos se usa agua, que se pulveriza para refrescar el ambiente. El consumo de este recurso también ha contabilizado alzas en 2023. Sin embargo, las compañías solo aportan datos del agua que usan en la refrigeración de los centros de datos, pero no incluyen en sus memorias ni la que se emplea en generar la electricidad que consumen ni la usada en la cadena de suministro de los productos. En cuanto a las emisiones de carbono, las de Google han crecido un 13% y las de Microsoft, un 3,8% en el último año. El aumento es del 67% y de un 40%, respectivamente, si se observan los cuatro últimos años.
MINERALES ESTRATÉGICOS
[Financial Times] Lundin Mining y BHP adquirirán Filo y formarán una empresa conjunta al 50% para avanzar en los proyectos Filo del Sol y Josemaría. La minera canadiense Lundin anunció la adquisición del 50% de sus principales proyectos en el país por parte de la anglo australiana BHP, la empresa privada más importante del mundo en materia de explotación de cobre. BHP se hará así del 50% del proyecto Josemaría, el más grande de San Juan y uno de los más relevantes y de desarrollo más avanzado del país, por lo que aportará 690 millones de dólares a la canadiense. También se destinará una suma en ese orden al desarrollo conjunto del yacimiento binacional Filo del Sol, de cobre, oro y plata y cercano también a Josemaría.
CAMBIO CLIMÁTICO
[Carbon Brief] La energía limpia de China impulsa al carbón a un mínimo histórico del 53% en la participación energética en mayo de 2024 La energía limpia generó un récord del 44% de la electricidad de China en mayo de 2024, lo que empujó la participación del carbón a un mínimo histórico del 53%, a pesar del continuo crecimiento de la demanda. El carbón perdió siete puntos porcentuales en comparación con mayo de 2023, cuando representaba el 60% de la generación en China. Los nuevos hallazgos muestran una continuación de las tendencias recientes, que ayudaron a revertir las emisiones de dióxido de carbono (CO2) de China provenientes de combustibles fósiles y cemento en marzo de 2024. Si continúa el rápido desarrollo actual de la energía eólica y solar, es probable que las emisiones de CO2 de China sigan cayendo, lo que convertirá a 2023 en el año pico de las emisiones del país.
CHIPS y SEMICONDUCTORES
[Financial Times] Las acciones de chips caen mientras los comentarios de Trump inquietan a los inversores Las acciones de semiconductores cayeron el miércoles después de que el expresidente estadounidense Donald Trump dijera que Taiwán debería pagar su propia defensa y de que se informara de que EE. UU. estaba considerando restricciones más estrictas al comercio de chips con China. El índice tecnológico Nasdaq Composite cayó un 2,8% en Nueva York, marcando su peor día desde diciembre de 2022. El índice S&P 500 bajó un 1,4 por ciento, poniendo fin a una racha de tres sesiones de ganancias. En paralelo a estas declaraciones, EE.UU. propone normas comerciales más estrictas para frenar la industria china de chips. Las medidas se utilizarían para restringir los negocios en China de la japonesa Tokyo Electron y la holandesa ASML, que fabrican maquinaria de fabricación de chips vital para la industria. EE.UU. está presentando la idea a funcionarios de Tokio y La Haya como un resultado cada vez más probable si los países no endurecen sus propias medidas contra China, según las personas, que pidieron no ser identificadas porque las deliberaciones son privadas.
[Financial Times] Samsung en crisis Samsung Electronics está luchando contra una creciente crisis laboral que complica sus esfuerzos por alcanzar a sus rivales en el floreciente mercado de semiconductores utilizados en sistemas de inteligencia artificial. El gigante tecnológico tenía expectativas de que las ganancias operativas del segundo trimestre aumentarían casi un 1.500% interanual, pero las previsiones más sólidas de lo esperado se dieron en medio de un creciente malestar de los trabajadores y reveses en la producción de chips que han hecho que la empresa se quede atrás de sus rivales en áreas esenciales para el crecimiento futuro. Las acciones de Samsung han subido alrededor de un 7,5% este año, frente a un repunte del 65% de su rival nacional más pequeño, SK Hynix. Samsung está detrás de SK Hynix y del fabricante de chips estadounidense Micron en el desarrollo de chips de memoria de gran ancho de banda (HBM) y aún debe pasar las pruebas necesarias para calificar como proveedor de HBM del líder de la industria Nvidia.
[AA] Estados Unidos anuncia plan para impulsar la producción de semiconductores en México, Panamá y Costa Rica En el marco de una reunión de la Alianza de las Américas para la Prosperidad Económica, el secretario de Estado de Estados Unidos, Antony Blinken, anunció la Iniciativa de Semiconductores del Hemisferio Occidental que busca potenciar la capacidad para ensamblar, probar y empaquetar semiconductores, empezando por México, Panamá y Costa Rica. El secretario mencionó que la iniciativa se creó gracias a la CHIPS Act y que se celebrará un simposio en México para identificar formas en que la región puede desempeñar un papel más importante en la cadena de suministro global para esta tecnología.
[Nikkei Asia] TSMC iniciará en agosto la construcción de su primera planta europea de chips Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. celebrará el próximo mes en Dresden, Alemania, la ceremonia de colocación de la primera planta en Europa, el último hito en la expansión de la huella de producción global del primer fabricante de chips del mundo. Está previsto que la planta de Dresden -conocida formalmente como European Semiconductor Manufacturing Corp. (ESMC)- entre en funcionamiento a finales de 2027. TSMC también se está expandiendo en Japón y EE.UU., así como en su propio país, en un momento en el que muchas naciones importantes exigen que parte de la producción vital de chips se realice en el país. La empresa y sus proveedores están trabajando duro para poner en producción su primera planta de vanguardia en Arizona para 2025, y está realizando pruebas de producción para su primera planta en Kumamoto (Japón). También está trabajando para poner en producción chips de 2 nanómetros -los más avanzados hasta la fecha- el año que viene en Taiwán. El plan europeo para reactivar la producción de chips se ha topado con obstáculos debido al debilitamiento de la demanda macroeconómica. El plan de 17.000 millones de euros de Intel para construir una planta puntera en Magdeburgo (Alemania) se ha retrasado, mientras que otro fabricante de chips estadounidense, Wolfspeed, anunció que pospondrá la construcción de su planta en Alemania para centrarse en su expansión en Nueva York.
CONFLICTO EN MEDIO ORIENTE
[BBC, France 24] El mensaje de Kamala Harris a Israel tras reunirse con Netanyahu En un tono más duro que el de Biden, Harris señaló que dejó en claro sus serias preocupaciones sobre las víctimas en Gaza, y le dijo a Netanyahu que importaba la forma como se defendía Israel. También enfatizó la necesidad de que termine la guerra y de un camino hacia una solución de dos Estados, al tiempo que pidió a los estadounidenses que sean conscientes de los matices del conflicto. Las reuniones de Netanyahu en la Casa Blanca se produjeron un día después de que pronunciara un encendido discurso ante el Congreso, en el que prometía una “victoria total” contra Hamás. Después de reunirse con Netanyahu, Harris indicó que tenía un compromiso inquebrantable con Israel y su derecho a defenderse. Previo a su reunión con Harris, Netanyahu y Biden habían discutido la urgente necesidad de un acuerdo de liberación de rehenes, la posibilidad de que el conflicto se extienda al Líbano, la amenaza de Irán y la necesidad de alcanzar compromisos en las conversaciones de paz. Un día después de que el líder se reuniera por separado con Biden y Kamala Harris, Trump lo recibió en Florida. Trump criticó a Harris, catalogando sus comentarios como “irrespetuosos”.
UE
[France 24] El alto diplomático ucraniano visita China y afirma que Rusia no está dispuesta a entablar conversaciones de “buena fe”. El ministro ucraniano de Asuntos Exteriores, Dmytro Kuleba, se reunió el jueves en Guangzhou con su homólogo chino, Wang Yi, en su primera visita a China desde que comenzó la invasión a gran escala de Rusia en 2022. Según el Ministerio de Exteriores ucraniano, ambos discutieron «la búsqueda de vías para detener la agresión rusa y el posible papel de China en la consecución de una paz duradera y justa.» «El papel de China como fuerza global para la paz es importante», dijo Kuleba, al tiempo que advirtió a Wang de que la guerra rusa “obstaculiza” la relación comercial de China con Europa. El máximo enviado chino instó a Kiev a negociar. Ucrania empieza a pensar en un gobierno de Trump aislacionista y por ello acerca lazos con Pekín y da señales de paz de Rusia a los europeos. Los líderes políticos de Washington y Bruselas quieren más guerra, no sólo en Europa del Este, sino extenderla también a la región Asia-Pacífico. A pesar de sus declaraciones públicas, lo último que quieren es una paz separada entre Ucrania y Rusia, con China como principal mediador. Eso frustraría todo el propósito de su fallida guerra por poderes para destruir el régimen de Putin.
INDIA
[Reuters] Modi se enfrenta a un delicado ejercicio de equilibrio en el presupuesto postelectoral El gobierno del primer ministro indio Narendra Modi presentó el martes su presupuesto anual al Parlamento. Tras su relativamente ajustada victoria electoral, el gobierno de Modi, liderado por su Partido Bharatiya Janata, pretendía cimentar su coalición y apaciguar a los votantes dando prioridad a la creación de empleo y a la clase media. «El crecimiento económico de la India sigue siendo la brillante excepción y lo seguirá siendo en los próximos años», declaró la ministra de Finanzas, Nirmala Sitharaman. El presupuesto, que asciende a 576.000 millones de dólares, destina 24.000 millones de dólares en los próximos cinco años a resolver los problemas de desempleo del país, al tiempo que reduce su déficit fiscal al 4,9% del PIB (frente a su objetivo actual del 5,1%). El presupuesto también incluye 18.000 millones de dólares para apoyar al sector agrícola del país, así como una reducción de 5 puntos porcentuales del impuesto de sociedades para las empresas extranjeras, en un intento de atraer a los inversores. Modi dijo que el presupuesto daría forma a los próximos cinco años de su mandato y «se convertiría en una base sólida» de «una Viksit Bharat [India desarrollada]».
MERCOSUR
[NUSO] La resiliencia del Mercosur. En el último cónclave del Mercosur -en el que se incorporó Bolivia como miembro pleno- predominó un clima optimista sobre el futuro del bloque y se pudieron procesar las diferencias en un marco compartido. No obstante, la ausencia de Javier Milei provocó dudas sobre el papel de Argentina en el bloque. Hubo margen para consensuar una hoja de ruta con las prioridades acordadas para el bloque regional. Esas prioridades se pueden ordenar en tres pilares: fortalecimiento de la integración regional, desarrollo de la infraestructura física y negociaciones externas. La construcción de las prioridades y la agenda emergente perfilan dos roles claves para la integración regional: por un lado, la reducción de la vulnerabilidad externa de los miembros, con el fortalecimiento de la integración en áreas como la energética y la de infraestructura o un abordaje común de las tecnologías disruptivas, como la inteligencia artificial; y, por el otro, la potenciación de su capacidad de incidencia en los mercados globales, vislumbrando capacidades regionales para los nuevos sectores estratégicos, como las cadenas de valor de minerales críticos, pero también agroalimentos y servicios. En su conjunto, hay un entendimiento compartido del valor estratégico del bloque más allá de lo estrictamente comercial.
INDUSTRIA FORESTAL
[Financial Times] La UE utiliza datos incorrectos para cartografiar la deforestación Bruselas está utilizando datos incorrectos para una iniciativa de gran alcance destinada a prohibir las importaciones procedentes de tierras deforestadas, según han denunciado Australia y Brasil, al tiempo que intensifican sus demandas de que se aplace el nuevo régimen (que busca evitar que el consumo dentro del bloque provoque deforestación más allá de sus fronteras). Varios países sostienen que la UE podría prohibir unilateralmente las importaciones de aceite de palma, cuero, café y una serie de otros productos de zonas que deberían estar exentas cuando la ley entre en vigor el 31 de diciembre. Las reglas también se aplican internamente a los países de la UE, pero han sido rechazadas por más de 20 ministerios de agricultura del bloque por la carga administrativa que supondrá para los silvicultores y agricultores de sus países. Varios países ya se sumaron a pedidos de retraso de la legislación y de cooperación para utilizar sistemas de monitoreo más precisos.
TERCER PLENO EN CHINA
[Gavekal] El Politburó gobernante de China concluyó su reunión sobre la situación económica actual sin anunciar nuevos cambios de políticas. Los resultados de las políticas económicas han sido decepcionantes desde la última reunión del Politburó sobre la economía en abril. El estímulo fiscal ha sido insuficiente y las medidas sobre la propiedad han sido poco convincentes. Además, el Tercer Pleno reforzó que el enfoque político está en la inversión tecnológica para impulsar el crecimiento a largo plazo. La política industrial está tomando prioridad sobre la política macroeconómica, incluso cuando el impulso del crecimiento se desaceleró en el segundo trimestre. La principal pregunta para los mercados ha sido si la postura política cambiará para ofrecer un impulso inflacionario. La reunión del Politburó presentó la oportunidad más directa para que los responsables políticos señalaran un cambio de dirección.
[PIIE] La nueva estrategia de China para reactivar el crecimiento podría aumentar las tensiones con el mundo La estrategia económica general de Pekín parece encaminada a seguir impulsando la inversión en manufacturas y las exportaciones a costa de aumentar las tensiones económicas con Estados Unidos y otros países. China ha compensado su menor crecimiento (impulsado por el colapso del sector inmobiliario y un consumo relativamente débil) centrándose en «nuevas fuerzas productivas de calidad», lo que, según EE.UU., ha creado un «exceso de capacidad» superior a la demanda interna y «desvinculado de la demanda mundial». Las subvenciones actuales y pasadas y otras políticas de Pekín han contribuido a crear empresas innovadoras y competitivas a escala mundial que producen tecnologías ecológicas que podrían acelerar la transición ecológica del mundo. Pero los dirigentes chinos deberían reconocer que, si no se aborda seriamente el problema del exceso de capacidad, es probable que se agrave la reacción internacional, poniendo en peligro el acceso de China a los mercados extranjeros que necesita para su futuro crecimiento económico. Resulta interesante que las empresas y el gobierno chino hayan utilizado más a menudo la expresión «exceso de capacidad» en el pasado, admitiendo el problema al menos en algunos sectores. El viceministro del MIIT (Ministry of Industry and Information Technology) criticó la excesiva subvención de la oferta por parte del gobierno local a las empresas con pérdidas en el sector de los vehículos eléctricos. La oferta es excesiva en los sectores de vehículos eléctricos, energía solar y baterías.
[The Dialogue] El impacto del Tercer Pleno en Latinoamérica China mantiene el rumbo, el cual sugiere garantías institucionales y financieras continuas (posiblemente en forma de subvenciones o de un acceso más fácil al crédito) en apoyo de industrias de nueva generación como la tecnología de la información, la inteligencia artificial, la aviación y el sector aeroespacial, las nuevas energías, los nuevos materiales, los equipos de gama alta, la biomedicina y la tecnología cuántica. Las ventas chinas de vehículos eléctricos a América Latina crecieron un 300% de 2022 a 2023, según datos de la Aduanas china. Con el desarrollo de la cadena de suministro de extremo a extremo en mente, las decisiones de 2024 hacen hincapié en la facilitación continua de la “cooperación internacional en las cadenas industriales y de suministro”. Las decisiones de China para 2024 bien podrían impulsar un mayor compromiso de las localidades chinas con partes de la región latinoamericana. Para poner más recursos fiscales a disposición de los gobiernos locales, China “ampliará las fuentes de ingresos fiscales a nivel local y otorgará mayor autoridad para la gestión fiscal a los gobiernos locales, según proceda”. Las localidades chinas dependerán de sus respectivas bases impositivas (incluidas sus empresas) para obtener más ingresos y hacer frente a sus problemas de deuda. Es muy posible que esta dinámica impulse una mayor actividad exterior dirigida por las empresas en sectores de máxima importancia para China, fomentando un proceso de localización que ya está en marcha en la dinámica China-América Latina. Con todo, la estrategia industrial de China encontrará resistencia, incluso en algunas partes de América Latina. China «afronta aguas inexploradas» y «se aventura en bancos peligrosos», como dice el documento de decisiones. Aunque las «nuevas fuerzas productivas de calidad» impulsen las perspectivas de crecimiento interno, China seguirá lidiando con su burbuja inmobiliaria y los instrumentos de financiación de los gobiernos locales altamente endeudados, entre otros retos acuciantes. A medida que China redobla la producción científica y tecnológica, los esfuerzos por descargar el exceso de capacidad en sectores estratégicos se toparán con la resistencia constante de las industrias competidoras, no sólo en el «Norte Global», sino también en partes de América Latina. Los aranceles mexicanos, chilenos y brasileños sobre el acero fueron una reacción reciente a los esfuerzos de China por descargar parte de su amplio exceso de capacidad. Los aranceles brasileños a los vehículos eléctricos, aunque en gran medida simbólicos, son otro ejemplo de la resistencia regional al auge de las exportaciones chinas. El impacto sobre los fabricantes latinoamericanos aumentará sin duda a medida que los responsables políticos chinos intenten impulsar su competitividad en más sectores, como los semiconductores, los equipos médicos y las máquinas herramienta.
ÁFRICA
[APNews] El presidente keniano nombra ministros de la oposición para su Gabinete en medio de la agitación política El Presidente de Kenia, William Ruto, nombró el miércoles a cuatro ministros de la oposición para su nuevo gabinete «de base amplia» con el fin de apaciguar el creciente descontento con el gobierno, una medida que los manifestantes ya han tachado de soborno corrupto. A principios de mes, Ruto destituyó a la mayor parte de su gabinete tras semanas de protestas estudiantiles contra la propuesta de subir los impuestos y la corrupción gubernamental, que se saldaron con 50 muertos y peticiones de dimisión. La decisión del miércoles se produjo tras el nombramiento la semana pasada de 11 ministros -seis de los cuales habían formado parte del anterior gabinete-, lo que hizo temer que las promesas de cambio radical de Ruto se quedaran en meras palabras y que siguiera anteponiendo la política personal a los intereses nacionales. Se ha instado a los manifestantes a que acepten las concesiones de Ruto y entablen un diálogo constructivo, pero las manifestaciones continúan mientras Ruto se niega a dimitir.
VENEZUELA
[Bloomberg en línea] Inversores venden y vapulean precios de activos venezolanos tras conmoción electoral. Las cotizaciones de los bonos soberanos de Venezuela y los de la petrolera estatal Pdvsa se han derrumbado en las últimas horas en medio de la incertidumbre por los resultados de la elección presidencial del domingo 28 de julio, en la cual habría resultado reelegido Nicolás Maduro. El bono soberano de Venezuela con vencimiento en 2028 registraba hasta las 13:40hs de Caracas una baja de 9,51%, mientras que la caída del bono con fecha de vencimiento en 2031 era del 9,02%. Los precios de ambos, que han estado en default durante años, oscilaban entre 19 y 20 centavos por cada dólar, respectivamente. El bono de Pdvsa al 2037 se desplomaba por 13,55%, con un precio de 13 centavos por cada dólar durante la apertura. En el país sudamericano crecía la incertidumbre tras el desconocimiento de los datos ofrecidos por el Consejo Nacional Electoral por la oposición venezolana y países de la región. El precio del dólar paralelo en Venezuela se situó en 42,86 bolívares en la apertura de este lunes, marcando un incremento de 0,85% en relación al dato publicado durante la jornada de cierre del viernes 26 de julio, según el portal Monitor Dólar Venezuela.
